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Sociedad matriz frente a sociedad de cartera
Chip Stapleton es titular de una licencia de la Serie 7 y de la Serie 66, titular de un examen CFA de nivel 1 y actualmente tiene una licencia de Vida, Accidente y Salud en Indiana. Tiene 8 años de experiencia en finanzas, desde planificación financiera y gestión de patrimonios hasta finanzas corporativas y FP&A.
Tanto si está empezando a invertir en valores emitidos por sociedades anónimas -como acciones ordinarias, acciones preferentes o bonos corporativos- como si está considerando invertir en su propio negocio, es posible que se encuentre con algo conocido como sociedad de cartera.
Por ejemplo, uno de los valores más respetados del mundo, Johnson & Johnson, es en realidad un holding. La empresa en sí no produce nada. En cambio, Johnson & Johnson tiene participaciones en más de 250 empresas distintas. La propiedad no es muy diferente de la forma en que usted podría poseer acciones de diferentes empresas a través de una cuenta de corretaje. Los negocios de Johnson & Johnson se agrupan en tres grandes epígrafes -sanidad para el consumidor, dispositivos médicos y productos farmacéuticos- pero cada una de las filiales es una empresa independiente con sus propias oficinas, cuentas bancarias e instalaciones de fabricación. Están situadas en países de todo el mundo y cuentan con empleados locales.
Ventajas e inconvenientes de las sociedades de cartera
Un holding es una entidad comercial, normalmente una sociedad anónima o de responsabilidad limitada (LLC). Normalmente, un holding no fabrica nada, ni vende productos o servicios, ni realiza ninguna otra operación comercial. Más bien, los holdings poseen las acciones de control de otras empresas.
Aunque una sociedad de cartera es propietaria de los activos de otras empresas, a menudo sólo mantiene capacidades de supervisión. Así que, aunque puede supervisar las decisiones de gestión de la empresa, no participa activamente en la gestión de las operaciones diarias de estas filiales.
Las empresas que son completamente propiedad de un holding se denominan «filiales de propiedad total». Aunque una sociedad holding puede contratar y despedir a los directivos de las empresas que posee, esos directivos son los responsables últimos de sus propias operaciones.
Por lo tanto, como estrategia de protección de activos, una empresa matriz puede estructurarse como una sociedad de cartera, mientras crea filiales para cada una de sus líneas de negocio. Por ejemplo, una filial puede ser propietaria de la marca y las marcas de la empresa matriz, mientras que otra filial puede ser propietaria de sus bienes inmuebles.
Ejemplos de filiales
Una sociedad holding es una empresa matriz, una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad comanditaria que posee amplias acciones con derecho a voto en otra empresa. La participación está dispuesta de tal manera que la sociedad de cartera puede controlar las políticas de su empresa filial y supervisar sus decisiones de gestión.
Aunque una sociedad de cartera controla las propiedades de otras empresas, se limita a conservar las capacidades de gestión y, por tanto, no participa directamente en la gestión de las actividades cotidianas de una sociedad.
Según el derecho de sociedades de la India, una empresa que es propiedad de otra y está controlada por ella se denomina filial, y la primera se considera una sociedad de cartera. Por lo tanto, el «control» se define en el derecho de sociedades para evaluar la elegibilidad de una empresa para ser llamada una sociedad de cartera. El control puede ser tanto por la gestión como por la propiedad de las acciones.
El objetivo principal de una sociedad holding es gestionar otras empresas, ya sean otras empresas, sociedades de responsabilidad limitada o sociedades anónimas. Las sociedades holding también pueden ser propietarias de bienes, como objetos inmuebles, patentes, marcas, valores, etc.
Filial
Invariablemente, cuando se crea una nueva empresa, es con el propósito de comerciar (comprar y/o vender bienes). Sin embargo, algunas empresas, que a primera vista parecen una entidad comercial convencional, son todo lo contrario: simplemente poseen activos sin comerciar. Y ahí está su «holding».
En general, un holding es una empresa que se ocupa específicamente de los activos, las inversiones y la gestión, en lugar de comprar o vender directamente bienes y servicios para obtener beneficios de las ventas de productos. Esencialmente, un holding no tiene operaciones o actividades comerciales.
Un holding suele tener la responsabilidad de supervisar y gestionar otras empresas, además de, o en lugar de, poseer acciones y recibir dividendos de sus participaciones. Aparte de esta práctica comercial, una sociedad holding no ejercerá ninguna otra forma de actividad comercial.
Dado que la función principal de un holding es poseer activos y no comprar o vender bienes, suelen poseer una serie de entidades; invariablemente, cualquier cosa con valor puede ser propiedad de un holding como activo. Por ejemplo: